買金礦股，比買黃金更有利

2013/10/28 08:00   《國際金融》買金礦股，比買黃金更有利

【時報-台北電】市場預期全球貨幣寬鬆狀況延續，使金價近期呈現漲勢，接下來黃金交易旺季將進入尾聲，
因此，近期也有研究報告對接下來金價走勢看法較不樂觀，不過，有法人認為，就算金價漲不動，因金礦股
股價相對便宜，預期彈升空間較大。
  元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，金價旺季即將在10月底結束，且油價下跌舒緩全球通膨，金價
年底前要出現持續性大漲不易，預估Q4金價將落於1,200美元～1,400美元價格區間整理，因此，建議投資人
不要過度追高。

  但Q4金價也不至於大跌，因為還是有些有利因素支撐。天達投顧副總經理陳錦永即表示，就技術面來說，
金價這波回檔修正並沒有跌破前波低點，而是快速回升至每盎司1,300美元之上。且目前美國經濟數據喜憂摻
雜，美國9月份非農就業報告並不理想，預期美國量化寬鬆策略短期不易改變，對金價後市還有利。
  至於金礦股表現空間會比金價大，因為只要金價維持在高檔整理，公司營收獲利改善，金礦股就有優於金
價之表現。
  目前金礦股股價真的非常便宜！東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，依據券商模型估
計，目前金礦類股的平均每盎司企業價值（EV/oz）只有225美元，低於2004年到2012年的歷史標準308美元，
甚至接近2008年10月時一度觸及的170美元歷史低點，當時金礦公司的每盎司稅前息前折舊攤銷前獲利（EBI
TDA/oz）僅不到250美元，但目前金礦公司的每盎司獲利卻早已超過500美元，這意味著金礦公司股價明顯被
低估。
  法人建議目前買金礦股會比投資黃金較易有獲利機率，對不知如何投資金礦股的投資人來說，也可選擇相
關ETF。（新聞來源：工商時報─記者黃惠聆／台北報導）


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資訊來源:時報資訊公司

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