人行防錢荒，逆回購880億元

2013/09/25 07:56   《大陸金融》人行防錢荒，逆回購880億元

【時報-台北電】中國人民銀行昨（24）日進行880億元人民幣（下同）的6天期逆回購（reverse repo ，附
賣回）操作，規模創下今年7月重啟逆回購操作以來的單筆新高，有助於季末與十一長假前夕的市場資金面維
持穩定，避免6月時的錢荒再度發生。
　　人行的公告顯示，這次逆回購規模為880億元，比上一周的規模提高11倍，也是過去8周以來最大的單筆
逆回購操作規模，利率則為3.9％，也是人行首度進行6天期操作，與過去常用的7天期與14天期明顯不同。


　　對於這次的逆回購操作，市場普遍認為，在節前啟動非常規期限的逆回購操作，是為了降低定價難度，
並避免長假結束後出現流動性緊張。中國國務院總理李克強日前也強調會保持「既不放鬆、也不收緊銀根」
的貨幣政策。
　　華爾街日報認為，人行這次操作邏輯是「短期不緊、長期不鬆」。東莞銀行金融市場部分析師陳龍則指
出，這次逆回購操作的目標在於維持流動性平衡，既要讓市場安全過季，又不能讓市場有放鬆的預期。
　如果本周四前市場資金較為緊張，人行很可能再度啟動較大規模的逆回購。
　　在第三季末與十一長假的綜合影響下，上海銀行同業間拆借利率（Shibor）的短期利率近來幾乎全部走
升，隔夜利率達到3.61％，兩周期利率則大幅上升45個基本點，達到4.8％。
　　東方證券銀行業分析師金麟表示，受到季末因素與長假現金消費需求激增的影響，使得銀行出現流動性
緊張，但有了6月份前荒的前車之鑑，大陸銀行應該已經作好準備，並充分預留了流動性。
　　大陸在今年6月時市場流動性緊張的問題頻傳，Shibor的隔夜拆款利率更一度創下13.44％的新高，遠高
於平時的3％，使得滬深股市一度大跌，但在大陸高層要求銀行放款之後，利率也逐漸回復到原有的水準，人
行更在7月底啟動逆回購操作，釋放維護資金面穩定的信號。 (新聞來源：工商時報─記者林殿唯／綜合報導
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資訊來源:時報資訊公司

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