《各報要聞》殖利率飆升，台積電公司債難賣

2013/09/03 07:44   《各報要聞》殖利率飆升，台積電公司債難賣

【時報-各報要聞】美聯準會可能縮減量化寬鬆（QE）規模，讓債市大亂，近期美債、台債殖利率持續飆升，
連帶衝擊國內公司債標售情況，台積電（2330）昨（2）日標售5.5、7和10年期無擔保公司債，原訂額度120
億元，最後僅標出40億元，其中7年期的80億元更全數流標。
  不過，台積電發言人孫又文表示，今年5月董事會核准在國內市場募集無擔保普通公司債，以支應產能擴充
的資金需求，募資金額約450億元，昨天成功發出40億元公司債籌得資金之後，大約還有150億元發債額度，
並無外界傳言的無法足額發債的問題。

  債市交易員指出，市場買、賣方對債券價格看法不一，讓近期企業發債籌資管道嚴重受阻，台電上周5、7
、10年債券流標，沒想到連台積電發債，5.5和7年期都乏人問津，僅10年期無擔保公司債因票面利率2.1％符
合市場期望，由原本20億元增發至26億元。
  債券殖利率上揚指價格下跌，券商表示，由於利率長期看漲走勢明顯，企業希望及早發債鎖住低利資金，
但包括券商和壽險等買家都不敢輕舉妄動，目前看來是買家市場，不管企業品牌再大、形象再好，只要價格
（利率）不符買家期待，發債很容易就踼到鐵板。
  本次台積電原計標售120億元公司債，其中5.5年期20億元、7年期80億元、10年期20億元；其中7年期債投
標利率超出預期，台積電決定不發行，全數流標；5.5年期預計標售20億元，結果也僅標出14億元、利率1.6
％；至於10年期債2.1％的利率頗受市場接受，調整後自20億元增額標售至26億元。
  合計本次台積電共發出40億元債券，標出率僅原額度的1／3，券商主管指出，10年期指標公債殖利率昨天
開高走低，市場多空交戰氣氛明顯，但以台積電標債結果，預期將對短線債市交易呈現負面影響，今年底前
有發行公司債計畫的鴻海、台塑、中油等其他企業，也可能調整發債策略。
  券商表示，連著兩周的台電和台積電公司債標售，標單都明顯減少，標售情況也比預期更冷清，但觀察5月
以來標售的20、30年期公債都連3次不足額發行，想也知道公司債市場不會太好，預期要等QE相關時程確定，
整體利率走勢更明確後，公司債發行才會重新穩定。（新聞來源：工商時報─記者呂清郎、涂志豪／台北報
導）



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資訊來源:時報資訊公司

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