巴克萊樂觀看王品、F-美食，惟目標價一升一降

2013/08/01 11:40   《外資》巴克萊樂觀看王品、F-美食，惟目標價一升一降

【時報記者陳奕先台北報導】今年以來國內景氣雖無明顯復甦，但觀光餐業營運仍穩步攀升，其中，又以跨
足兩岸的業者受到市場青睞，巴克萊證券出具最新研究報告表示，王品(2727)、F-美食(2723)後市展望均樂
觀，重申「優於大盤」評等，其中，王品藉由多元品牌策略，未來獲利深具成長空間。
  王品、F-美食均具有跨足兩岸餐飲市場題材，營運展望同樣樂觀，因此，巴克萊均給予兩家業者優於大盤
評等，但是若要在比較兩家公司後市的表現，巴克萊認為，看好王品的多元品牌策略及優良的經營管理，可
望帶動其在獲利上有高度成長表現。

  巴克萊指出，王品受惠於經濟規模效益顯現，因此於原料採購上擁有強大的議價能力，對於營運成本有較
佳的掌控力，且王品於多元品牌及管理策略，可望帶動公司在獲利上持續有高度成長表現。
  觀察該公司今年營運，王品今年上半年表現亮眼，第2季營運展現淡季不淡，因此，估計王品第2季EPS達3
.88元，年增11.17%。展望後市，本季在新品牌挹注下，獲利可望持續維持成長力道，重申優於大盤評等，目
標價從440元調升至459元。
  另外，觀察F-美食，巴克萊表示，F-美食今年上半年進行既有店體質調整，展店速度較為趨緩，且考量F-
美食營運成本及稅率仍高，估計該公司今年第2季EPS 1.35元，低於去年同期的1.69元，將目標價從220元調
降至210元。
  儘管如此，巴克萊表示，F-美食經營策略調整方向正確，後市營運可望隨既有店體質調整而逐漸轉強，加
上高獲利效率的美國市場將於下半年積極展店，估計今年第3季獲利的年增率將會轉正，維持優於大盤評等。




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資訊來源:時報資訊公司