底特律破產，債券人氣反升

2013/07/30 08:24   《國際金融》底特律破產，債券人氣反升

【時報-外電報導】負債逾180億美元的美國車城底特律，兩週前才向法院聲請破產保護，創下美國史上最大
宗市府破產案。但是許多人擔心可能淪為壁紙的底特律債券，卻被對沖基金業者大力看好有利可圖，迅速成
為當前華爾街最熱門的交易標的。
　在底特律宣布破產前，該市緊急管理人歐爾（Kevyn Orr）曾提出以大約10美分對1美元的價格，與債權人
協議債務重整。儘管這讓底特律債券看來嚴重貶值，然而在華爾街對沖基金業者的眼中，這些債券長期而言
卻很有可能帶來豐厚回報，所以立刻發動搜購。
　底特律聲請破產後，就有幾家基金業者旋即以41美分對1美元的價格，買進總計5百萬美元的養老金債券（
pension bonds）。

　但其實目前流到市場上的底特律債券，數量仍非常稀少，排隊購買的名單卻很長。一位在某家大型銀行負
責相關業務的人員就私下表示：「我們的最大問題是在如何搜購債券，只有最重要的客戶才有機會買到。」

　雖然底特律積欠債務高達180餘億美元，但其中只有82億美元左右的債券可供交易。在這之中，又以總數1
4億美元的養老金債券，最令對沖基金垂涎。
　這14億美元的應課稅債券，也就是所謂的養老金責任憑證（pension obligation certificates），是底特
律在2005年時，為了填補公務員年金缺口而售出，買主多為歐洲銀行業。
　如今基金業者便指望當初買主會大舉拋售。根據多位市場專家表示，由於底特律現狀混亂，確實可能有多
家銀行會在接下來幾個月內，開始出脫相關債券。
　此外，基金業者還希望能買到底特律一般責任債券（general obligation bonds）。這類債券目前在市面
上總數約有10億美元，但持有人多以散戶為主，同樣是搜購不易。（新聞來源：工商時報─記者林佳誼／綜
合外電報導）




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資訊來源:時報資訊公司