台新投信：明年台股有三高，Q1、Q4挑戰9500點

2013/12/17 15:27   《台北股市》台新投信：明年台股有三高，Q1、Q4挑戰9500點

【時報記者任珮云台北報導】台新投信國內股票投資部協理沈建宏表示，2014年台股的三高特色：一、台股
高點高於今年。二、台股操作難度再升高。三、現金股息殖利率高於今年。台股明年的高點在Q1、Q4，而低
點在Q2、Q3，低點主要是受到二月的美國舉債上限和FOMC的QE退場。明年的高低區間在7600~9500點。

  沈建宏指出，台股目前最重要的觀察點在QE是否退場(影響本益比)以及企業獲利成長性是否延續。就QE是
否退場而言，其要件在於經濟的復甦，尤其是就業的改善，而失業率改善到6.5%以下為FED調整利率政策的條
件之一，換言之，如果經濟環境擺脫金融風暴的負面影響，則FED將結束QE。而根據今年9/18的FOMC結論，1
7名理事有12名認為2015年是QE完全退場的時點，再參照理事們對經濟的展望，估計QE退場是建立在實質經濟
進入擴張階段，因此退場後反而是利空出盡。
  沈建宏指出，就企業獲利展望分析，由於半導體庫存並未如過去嚴重，且在全球持續低利政策下，可望推
升景氣向上，預期2014年全球經濟仍將是溫和成長的格局，據Bloomberg在今年11月的最新預估，美國GDP成
長率將由2013年的1.6%揚升至2014年達2.6%；歐元區GDP將由負成長恢復至正成長；中國在調結構之下，估計
2014年GDP仍有7.4%的高成長。在三大經濟體同步走升下，結合外部券商與台新投信團隊的研究，並根據274
檔掛牌公司彙總的獲利預估，國內企業2013年獲利將較2012年成長34.54%、2014年將較2013年持續成長17.6
7%；在現金股息殖利率方面，估計2013年約達2.6%，2014年將提升為3%。
  在類股佈局上，沈建宏指出，可分三大方向操作：一、電子股亮點在新產品及新規格題材：Apple族群可關
注大尺寸iPhone、iTV 或 iWatch概念股；雲端相關可關注Google、Facebook、Amazon等持續推動的移動裝置
產品；兩岸同步大力推動的4G LTE受惠股；穿透率在2014年可提高到30%以上的LED照明概念股。二、傳產股
佈局跟隨中國改革與兩岸關係變化：就中國改革而言，看好一胎化解禁受惠股（如民生消費、醫療、教育等
類股）、十二五計劃加速推動受惠股（如基礎建設、原物料相關）、所得加倍受惠股（如製造業升級概念股
）；在兩岸關係上，2014年題材包括：貨幣清算機制與服貿協議後續發展、兩岸金融相關會議(金銀會/金保
會等)、台灣金融業可進駐上海自貿區等，金融股是最大受惠族群。三、生技股跟隨新股掛牌與臨床進度：看
好授權金題材股、新藥產品利基股、具國際藥廠合作與入股題材股、新股掛牌及同業比價的資金題材股。




資訊來源: 時報資訊公司

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