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標題: 《美股研究報告》高盛證 [打印本頁]

作者: lcctno 時間: 2013-11-13 08:19
標題: 《美股研究報告》高盛證
2013/11/13 08:16 《美股研究報告》高盛證：羅素2000指數漲多，槓桿基金已做空

【時報-駐美記者胡文豐報導】高盛證券：槓桿基金已在做空羅素2000指數，該指數過去一年上漲了近36%，
輕鬆擊敗標普500指數，估值非常高；該指數市盈率2013年擴大了25%，相對價值來看，目前站在10年均值之
上。面臨的風險是股價與帳面價值比率（The price-to-book ratio）亦已上漲，每股收益增長速度將放緩，
以及美元將現動盪。

歷史經驗來看，羅素2000在每股收益增長加速、市盈率擴張和美元走強時期都跑贏標普500，預計2014年標
普500每股收益增速將由今年的11%降至8%，目前標普500未來市盈率為15倍，與對2014年底的預期水準保持一
致。
小市值股在美國國內增長時可以看好，目前焦點轉至海外，中國和歐元區採購經理人指數均超過50，顯示
擴張；另外也看好小市值股票，原因有美國GDP將提速，明年可達到3%，至少2014年都維持在此一水準。小市
值股票受利率上升的影響小於標普500，未來12個月的收益率將為低於平均水準的6%，與標普500持平。

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資訊來源:時報資訊公司

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