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標題: 德意志：蘋果機如香奈兒，首選大立光、可成 [打印本頁]

作者: lcctno 時間: 2013-10-22 16:24
標題: 德意志：蘋果機如香奈兒，首選大立光、可成
2013/10/22 14:54 《外資》德意志：蘋果機如香奈兒，首選大立光、可成

【時報記者任珮云台北報導】德意志證券出具最新台股科技硬體報告，強調智慧型手機的生存關鍵仍在於毛
利率，以蘋果為例，產品自2008年推出以來，ASP沒有下滑，一直主打高階手機市場；蘋果將手機定位為具有
「時尚」的流行商品，像是Chanel香奈兒的手提包一般，對蘋果迷而言，手機不單只是工具，更是品味和身
份地位的象徵。
  德意志最新的硬體報告，將大立光（3008）及可成（2474）列為首選「買進」標的，宏達電由原「中立」
評等下修到「賣出」；另外，新普（6121）、鴻準（2354）、正崴（2392）則由「中立」評等上修到「買進
」。

  德意志證券指出，定位高端的商品其價格彈性較低，降價不但不能增加銷售量，更別說是挹注獲利；高價
商品要維持市場占有率，就必須不斷在產品上創新。以蘋果為例，這幾年來的BOM（Bill Of Material，物料
清單）一路上揚，就是因為規格升級，這也使得相關零組件受惠，如鏡頭模組廠、音響、電池及機殼廠等。

  對於宏達電，德意志認為宏達電面臨的挑戰不容易克服，目標價只給85元。預估其2013、2014年EPS為-3.
99元及-2.93元。
  在可成方面，德意志證券認為明年在iPhone和Galaxy手機訂單挹注下，可成營收年增可達17%，優於今年的
11%；至於大立光，受惠於iPhone和iPad出貨，第四季營收季增預估將可達22%。
  德意志給予個股的目標價如下：大立光1350元、可成215元、新普175元、鴻準75元、正崴70元。

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資訊來源:時報資訊公司

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