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標題: 封測雙雄後市俏，花旗喊進 [打印本頁]

作者: lcctno 時間: 2013-10-22 10:20
標題: 封測雙雄後市俏，花旗喊進
2013/10/22 10:16 《外資》封測雙雄後市俏，花旗喊進

【時報記者陳奕先台北報導】花旗出具最新報告表示，在銅打線製程的驅動下，日月光(2311)、矽品(2325)
後市資產周轉率將向上攀升，帶動毛利率同步走揚，指紋辨識系統應用的發酵，也將提供封測雙雄額外的成
長動能，因此，維持日月光、矽品買進評等。
  花旗表示，隨著資產周轉率提升與營運效率優化，樂觀看待日月光ROE與毛利率未來走勢，且日月光的新事
業(系統級封裝)仍將於2014年持續貢獻，帶動集團營運向上走升。

  花旗指出，儘管市場對於部分客戶在指紋辨識系統的貢獻相對保守，但是在蘋果i Phone 5S的強勢帶動下
，團隊仍樂觀預期日月光2014年營運將隨新事業貢獻而持續揚升，估計日月光明年營收、獲利將分別成長14
%、33%。因此，給予買進評等，目標價由31元上調至34元。
  另外，矽品亦為其看好的標的，花旗指出，雖然矽品本季與明年首季將受季節性因素影響，營收將分別季
減5%、3%，惟毛利率將維持在21%水準，遠優於今年首季14.6%，季節性修正幅度相對溫和。
  展望後市，花旗表示，隨資產周轉率的提升與新客戶、新應用的貢獻，將帶動2014年營收與毛利率持續向
上，預期2014年矽品營收將較今年成長12%，優於2002~2012年期間11%的水準，也代表EPS將同步攀升至2.47
元，年增54%。因此，給予買進評等，目標價42元。

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資訊來源:時報資訊公司

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