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標題: 外資降評等，大立光跌破千元 [打印本頁]

作者: lcctno 時間: 2013-10-10 11:38
標題: 外資降評等，大立光跌破千元
2013/10/10 10:28 《外資》外資降評等，大立光跌破千元

【時報-台北電】漢微科（3658）股價逼宮，近期利多不漲的大立光（3008）昨（9）日股價跌破千元，主因
外資圈對於股價後市又開始浮現歧見，以港商匯豐證券為例，基於3項因素考量，將大立光投資評等與目標價
分別調降至「中立」與1,049元。
　　不過，相較於匯豐證券態度的轉趨保守，包括摩根大通與瑞信證券仍保持樂觀看法，前者繼續維持1,30
0元目標價不變，後者則是調升至1,130元。

　　瑞信證券科技產業分析師陳柏齡認為，儘管目前訂單能見度僅有1個月，但大立光在第三季營收繳出22％
成長率成績單後，第四季營收預估仍可再成長20％，主因市場對近期推出的新iPhone反應不錯，以及中國智
慧型手機客戶將陸續推出多款新機。
　　根據陳柏齡的預估，大立光第三季與第四季營益率將分別為37％與39.7％、每股獲利則分別為16.3與20
.8元，也就是說，第四季營運表現優於第三季。
　　然而，將營運變數往後拉到明年的匯豐證券科技產業分析師王郁雅，點出大立光明年將面臨三大挑戰，
包括：
　　一、競爭加劇，明年ASP恐不漲反跌；
　　二、在蘋果與中國客戶市佔率進一步提升空間有限；
　　三、備受期望的三星訂單，短期內很難躍升為大客戶。
　　從競爭加劇角度來看，王郁雅認為玉晶光（3406）在歷經今年初的大舉擴產後，已開始積極切入蘋果以
外的客戶，因此，預期大立光很難再維持穩定的價格走勢，將明年ASP成長率由10％調降至-6％。
　　至於蘋果與中國客戶市佔率，根據王郁雅的預估，表示，大立光仍保有蘋果60％市佔率，但隨著蘋果新
增Kantatsu與Wcube等2家供應商，即便玉晶光短期內還不至於威脅大立光龍頭地位，但對大立光而言，明年
首要任務反倒是先維持在蘋果的市佔率。
　　最後，則是被市場賦予厚望的三星訂單，王郁雅指出，三星若要成為大立光大客戶（如佔10％營收比重
），等於大立光得供應三星至少20％手機鏡片需求，這在短期內不太可能發生，因為大立光一方面要鞏固在
蘋果市佔率，另一方面三星也通過中國供應商的認證，因此，三星佔營收比重可能僅有5％。 (新聞來源：
工商時報─記者張志榮／台北報導)

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資訊來源:時報資訊公司

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