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標題: 麥格里：NIKE季報靚，4概念股馬力夯 [打印本頁]

作者: lcctno 時間: 2013-9-30 08:23
標題: 麥格里：NIKE季報靚，4概念股馬力夯
2013/09/30 08:21 《外資》麥格里：NIKE季報靚，4概念股馬力夯

【時報記者任珮云台北報導】NIKE受惠北美及歐洲銷售強勁，上季獲利超乎預期，麥格里證券認為，NIKE上
周公布最新一季的業績，EPS比預期高出一成，盤後股價也受到激勵上揚6.3%，預期可望帶動台廠相關供應鏈
的業績和股價表現，點名寶成(9904)、豐泰(9910)、儒鴻(1476)東隆興(4401)動能至少可看到年底。
  NIKE公佈2014年首季(會計年度2013年6-8月)財報，營收年增7%達到64.68億美元，淨利達7.8億美元，年增
為33%，毛利率也上升到44.9%，受惠於ASP走揚和產品組合調整。

  NIKE最近一季的北美市場銷售最為強勁，在截至8月底的2014年度Q1獲利超表現如下，北美區營收年增9%，
占所有營收比為48%；西歐營收年增8%，占所有營收20%，中國仍是NIKE表現最弱地區，營收占比9%，年減3%
。
  由於訂單成長優於預期，NIKE估今年9月到明年的1月訂單年增1成，優於市場估的7.7%，北美表現還是最強
勁，估年增可達2成。除了出貨量增加外，平均單價也同時成長。
  麥格里分析，儒鴻和東隆主要是NIKE運動服的代工，儒鴻的營收中約有5-10%來自NIKE的挹注，而東隆來自
NIKE的營收則更高達20-30%，儒鴻和東隆都聚焦在NIKE的高階產品。此外，北美的運動服飾需求強勁，儒鴻
和東隆有9成的營收是直接或間接來自於北美區。
  除儒鴻和東隆外，台灣其他的NIKE供應鏈還包括:豐泰和寶成主要是NIKE球鞋的代工，豐泰有80-85%的營收
來自NIKE，而寶成則約有20-30%的營收來自NIKE。
  麥格里給予儒鴻和東隆興「加碼」評等，目標價分別為340元和140元。

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資訊來源:時報資訊公司

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