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標題: 基本面有難，中石化本業恐吃「虧」 [打印本頁]

作者: lcctno 時間: 2013-7-19 18:41
標題: 基本面有難，中石化本業恐吃「虧」
2013/07/19 15:12 《塑膠股》基本面有難，中石化本業恐吃「虧」

【時報記者王可鑫台北報導】中石化(1314)受制於CPL報價持續走軟，加上AN業務亦面臨需求不佳導致的報價
下跌，儘管具備豐富的資產題材，但是大部份仍處於汙染整治段，短期難有實質性貢獻，因此，法人預估，
中石化本業恐將持續虧損，2013年全年EPS預估落在-0.42元。

  法人表示，由於尼龍需求疲弱導致CPL自3月上旬的2540美元/噸，下跌至5月中旬的2290美元/噸，跌幅達9
.84%，CPL呈現虧損使得中石化頭份新廠10萬噸產能無法投產，在開工率僅維持約70%下，預估第二季中石化
CPL業務呈現虧損狀態。
  此外中石化AN業務亦面臨需求不佳導致報價下跌，加上原料丙烯上揚壓縮其利差，整體來說，法人認為尼
龍產業未明顯復甦，CPL面臨供給過剩問題下將影響中石化本業呈現虧損，第二季稅後EPS落在-0.14元。
  法人表示，CPL面臨供給過剩問題，仍維持尼龍產業「上瘦下肥」態勢不變，中國於2012年已規劃新增60
萬噸產能，2013年預計有約50萬噸新產能開出，預估全球CPL開工率將由2011年91%降至2013年85%，因此大量
CPL新增產能開出仍將不利於未來報價與利差走勢；在業外方面，法人認為，台灣志氯與高雄塑酯獲利狀況將
不如2012年下，整體預估2013年中石化營收337.95億元，全年稅後EPS -0.42元。
  就資產題材來說，法人表示，中石化儘管土地潛在利益驚人，惟短期難有實質性貢獻，其中原因包括位於
高雄市前鎮區一心一路的高雄廠，土地面積約7公頃土地，目前已劃為經貿園區，未來將推出住宅和部份商辦
大樓為主；前鎮廠土地面積達20公頃，目前仍處於整治汞污染階段，預計將自地重劃為商貿用地；至於土地
面積達37公頃的安順廠，目前亦處於整治汞污染階段。

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資訊來源:時報資訊公司

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