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標題: 高階智慧機飽和，外資示警遠傳 [打印本頁]

作者: lcctno 時間: 2013-7-18 11:13
標題: 高階智慧機飽和，外資示警遠傳
2013/07/18 11:13 《外資》高階智慧機飽和，外資示警遠傳

【時報記者王可鑫台北報導】外資麥格理出具最新研究報告指出，遠傳(4904)語音收入下滑幅度比預期來的
快，加上高階智慧型手機市場面臨飽和，相較於同業台灣大(3045)和中華電(2412)目前都已經積極聚焦中低
階手機專案，以扭轉市場的變遷，遠傳應針對此問題積極尋求應變，但因遠傳具備豐厚股息做支撐，因此仍
將目標價由66.3元調升至75元，給予評等中立。
  麥格理表示，遠傳在語音收入方面，連續兩年呈現下滑趨勢，遠傳方面也積極向主關機關(NCC)爭取削減網
內互連(IP Peer)費用的可能性，以減緩語音收入減少的衝擊，但其豐厚的股息仍有助支持其股價表現，將其
目標價由66.3元調升至75元，評等中立。

  麥格理進一步指出，智慧型手機市場日趨飽和成熟，導致2013年數據營收放緩速度比預期來的快，遠傳第
二季度增長已經下降至29%，相較同業32~34%的增長幅度，略顯疲軟，反觀同業台灣大以及中華電，則持續聚
焦宣傳中低階手機專案，也顯示出，他們已經警覺到高階機種市場飽和的危機，這是遠傳下半年必須積極扭
轉的局面。
  麥格理表示，在EBIDTA利潤率改善下，遠傳2012年獲利成長達19%，但今年上半年在產業競爭加劇下，獲利
增長卻僅剩個位數，調降遠傳2013年、2014年每股盈利預測0.5%及2.2%，分別為3.71元和3.90元。

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資訊來源:時報資訊公司

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