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2025-2-19 14:01 上傳
黑天鵝投資大師們：洞悉極端事件的本質，在混沌時局發現投資機會的那群人
內容簡介
在華爾街裡，關注風險，押注災難的陣營，至少出現兩大派別。
其一是以暢銷書《黑天鵝效應》（The Black Swan）作者納西姆・尼可拉斯・塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）為首，他們相信人類永遠無法預見大災難的到來；極端事件（即所謂的黑天鵝）是無可避免的，總是令人措手不及。二○○七年，塔雷伯的長期合作夥伴馬克‧史匹茲納格爾（Mark Spitznagel）推出寰宇避險基金（Universa），以避免投資者遭到市場上突如其來的混亂所衝擊，因此賺了數十億美元。
另一個派別是依賴複雜的公式，他們認為迫近的混亂是可偵測的。狄迪耶・索耐特（Didier Sornette）是這群風險預言家中的佼佼者，他是個多才多藝的法國數學家，喜歡以逾270公里的時速狂飆重機。索耐特從他位於瑞士蘇黎世的金融危機觀察站（Financial Crisis Observatory）向外看時，看到了他所謂的「龍王」（Dragon King）——那些不太可能發生、但可預測發生機率並加以防禦的災難。
到底哪一派是對的？我們的金融未來（風險控管）可能取決於這個答案。
本書內容從新冠疫情破題，談論世界的不確定性帶來的機會。
第一部分，簡介黑天鵝策略與龍王策略，並說明應用黑天鵝策略的避險基金寰宇（Universa）。
簡單來說，黑天鵝策略與其他策略不同的地方是，黑天鵝交易策略的前提是：
1. 未來是由具有影響力的重大事件主導，就算這些重大事件可以預測，也很難預測得到，這種極端事件比大家以為的更具破壞性。
2. 這意味著極端事件通常被低估，因此這是有利可圖的機會，但換個角度來說，一般人也低估自己承擔的風險。
3. 虧損比賺錢的影響大。如果投資100元，虧掉50%，就只剩下50元，接下來要賺100％，才能賺回到100元，而非賺50％，所以要很小心虧損的情況。
因此，黑天鵝策略會少量放空，雖然每次看錯會有損失，但是只要一次金融海嘯，這些放空部位會賺到原來部位的三倍以上。
而龍王策略則是認為，極端事件雖然往往出人意料，但並非無中生有，狄迪耶‧索耐特發現最極端的風險（及收益）幾乎都是來自可觀察到、逐漸邁向不穩定的過程（與黑天鵝概念相反，黑天鵝認為不可預測），這些事件就是所謂的龍王。
這兩個策略有共同的特性，就是透過「極端事件」賺錢。
第二部分以金融海嘯到新冠疫情為背景，談兩個策略的發展，以及針鋒相對。
第三部分則從氣候災難、網路攻擊、恐怖主義等各個面向，來談這些極端事件的系統性風險，以及以預測這些系統性風險進行投資的避險基金發展。
作者簡介
史考特．派特森（Scott Patterson）
擔任記者近20年，主要在紐約、華盛頓和倫敦為《華爾街日報》工作。他在2010年撰寫紐約時報暢銷書《撼動華爾街的數學鬼才》（The Quants），講述數學交易員的崛起，以及他們幾乎摧毀金融體系。他的第二本書《暗池》（Dark Pools）揭開高頻交易如何操縱股市，受到眾多財經作家的稱讚。他是商業新聞最高榮譽羅布獎（Gerald Loeb Award）得主，經常在媒體上發表文章，包括在CNBC、The Daily Show和Fresh Air。
2025-04-16 新增PDF書檔，感謝 @feedbackme 對小說版的貢獻！
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作者: kobe0606 時間: 2025-2-19 15:57
感謝分享科技好書增進知能
作者: oay.hsu 時間: 2025-2-19 17:03
感謝樓主無私分享好書～
作者: otter168 時間: 2025-2-19 19:32
來看看黑天鵝是否真的能預測
感謝分享
作者: aGGYYpk 時間: 2025-2-19 21:36
每一次事件都帶來一次機會，來學一下黑天鵝
作者: lauloud 時間: 2025-2-19 23:14
感覺很有趣的書 謝謝分享喔
作者: dwang12 時間: 2025-2-20 02:49
蠻有意思的財經書籍，來拜讀一下，謝謝大大的分享
作者: Joukong 時間: 2025-2-20 06:21
學習華爾街那些黑天鵝們以一般人難以想像的手段投資取財也是另類賺錢之道
作者: kobe0606 時間: 2025-2-20 09:23
蠻有意思的財經書籍，來拜讀一下，謝謝大大的分享
作者: Chung12321 時間: 2025-2-20 11:45
感謝樓主分享好用書籍。
作者: koala148 時間: 2025-2-20 17:29
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作者: yang3366 時間: 2025-2-20 20:26
來學習了解一下，謝謝大大的分享，謝謝～
作者: a2929292912 時間: 2025-2-21 01:53
有意思的書籍下載收藏起來有空再來翻翻謝謝你大大的無私分享感恩
作者: bicishaw7917 時間: 2025-2-21 05:20
謝分享投資類書籍，提昇投資智慧，謝謝樓主分享！
作者: bauer007 時間: 2025-2-21 08:45
感謝前輩精彩的分享！
作者: chenmb85771067 時間: 2025-2-21 09:38
沒有人能預測到股災除非始作雍者
作者: kobe0606 時間: 2025-2-21 09:54
感謝樓主無私分享好書~~~
作者: PomeloRanger 時間: 2025-2-24 16:13
感謝樓主無私分享好書籍!
作者: good5dog5 時間: 2025-4-16 12:48
請問看這本很對我投資生活有幫助嗎？
作者: good5dog5 時間: 2025-4-16 12:52
學習華爾街那些黑天鵝們以一般人難以想像的手段投資取財也是另類賺錢之道
作者: bigredpig 時間: 2025-4-28 13:59
謝謝分享 太需要了 希望能好好學會
作者: koala148 時間: 2025-5-31 16:13
提示: 作者被禁止或刪除 內容自動屏蔽
作者: pharaohking 時間: 2025-6-25 10:40
感謝分享好書~願一切好運伴隨您!
作者: IroncladSoul 時間: 2025-6-28 01:54
不是每個觀點都能複製，但看他們怎麼面對風險還是蠻有感。
感恩分享
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