被動投資學作者：理查‧菲利 (繁_EPUB) - Android 台灣中文網

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2024-10-16 00:11 上傳

內容簡介

☆☆☆「指數基金教父」約翰．柏格專文讚譽☆☆☆

☆☆☆柏格頭論壇雙雄《鄉民的提早退休計畫》作者們強力支持☆☆☆

☆眾多指數投資人：查爾斯．艾利斯、威廉．伯恩斯坦、喬納森．克雷蒙等聯名推薦☆

　　投資一定要主動嗎？不努力不積極就不會有獲利嗎？
　　你是不是認為「積極進出市場，才能獲取成效」？
　　你是不是覺得「只要努力，一定能挑到贏過市場的股票」？
　　小心！你的貿然進取恐讓賺錢助力變阻力！

　　其實，投資這門學問沒有你想得這麼困難或辛苦，
　　只要轉變你的投資信仰，放下主動追求被動，
　　使用指數化投資工具加上長期堅持的被動配置，
　　《被動投資學》就是你成功追求致富的不敗信仰！

　　知名《富比士》雜誌專欄作家理查‧菲利（Richard A. Ferri），
　　從主動式證券經紀人變為提供被動式投資組合策略的公司創辦人。
　　改變路線的他，以經紀商的銷售經驗加上實際歷史的研究數據，
　　指明了主動式投資路線的曲折坎坷，以及被動式投資路線的種種優勢，
　　下面，就一起來改變你的投資理念，學習能讓所有人抱得財富歸的投資學問吧！

　　◎改變投資信仰第一招：放棄主動型基金

　　長久以來，許多媒體、主動型基金業者不斷的揮舞著「主動型基金能賺取超額報酬」的大旗，吸引眾多投資人爭先恐後的加入其中。然而這一切只是行銷手法，事實上，主動型基金沒有你知道的那麼好！下列是你可能忽略的投資陷阱：

　　【有銷售佣金或其他相關費用】在賺取超額報酬之前，當你選擇以主動型基金進行操作時，就須先繳納較高的相關手續費或佣金。跟相同投資目標的主動型基金相比較，追蹤指數的基金每年可能只收取0.2％的費用，而主動型基金每年則需收取1.2％的費用。

　　【沒注意到的稅金】主動型基金為了努力賺取超額報酬，因而頻繁進出市場使得週轉率較高，而產生更多的稅金成本，這些成本需由投資人負擔。指數型基金的基金週轉率每年約6%，而主動型基金年度週轉率約50%。

　　【追求高報酬的風險】愈高的報酬伴隨著愈高的風險。像是主動型基金可能會為了追求高報酬，而選擇小型資本公司的股票，因而有較高風險。

　　【成功時的報酬少，失敗時的損失高】你以為只要績效勝出就能獲利，事實上，勝出的主動型基金賺取報酬的獲利程度，遠少於其他績效較差基金虧損所造成的高額損失，也就是說，勝出的主動型基金賺少賠多。
　　
　　【與指數型基金相比，績效較低】根據研究資料統計，當與主動型基金與指數型基金的報酬做比較，只有三分之一的機會主動型基金的績效會勝出，三分之二會輸給指數型基金，整體績效而言勝敗比是1：2。

　　◎改變投資信仰第二招：採取被動式投資

　　各種證據都證實，被動投資就是獲得財富的推進力！

　　理查‧菲利強調，比起主動投資運用擇時、選股等高難度的投資方法，和往往不如預期的報酬，更好的選擇就是運用被動投資的指數型基金、ETF，可以用相對便宜的價錢參與市場。更重要的是，除了選擇低成本指數化投資的產品，還要維持固定的（被動策略）資產配置，並依情況適時進行再平衡，才能以最低成本與最少風險，獲得最大化的財富報酬。

　　◎改變投資信仰第三招：實際長期執行

　　當你知曉了被動投資的優勢，若要將報酬拉到最大效益，便得長期且虔誠執行這項投資信仰，也就是約翰‧柏格所說的「堅持到底」（Stay the Course），長期持續投入並持有，複利才能發揮最大效用，進而幫助投資人達到財務目標。

　　◎「假若被動投資這麼好，為什麼還是有很多人沒跟上執行呢？」

　　這個質疑很常見，許多人會認為，既然如你所言，這個投資法這麼好，為什麼還是有很多人沒有用？作者為說明這點，將「這些沒跟上執行的人」歸納為以下三類，快檢查你是不是和下方這些人一樣：

　　【未被啟蒙者】不懂得股市買賣的小明，總是跟隨財經節目的投資老師的指引，隨之分析盤面、進行當沖嘗試賺快錢，但最後卻因為自己的不甚了解與操作不慎，反而倒賠了好多錢。

　　→主動投資當道，市面上風行著選股，擇時進出股市大賺的各種消息，使得許多投資人完全不知道被動投資的資訊，或缺乏認識被動投資正確知識的管道，這類人當然無法進行被動投資。

　　另外，注意的一點是，若想開始正確獲取的被動投資資訊，也應小心媒體與主動型投資業者的誘惑陷阱。

　　【愛唱反調者】知道被動投資可以穩定獲利的小華，看到鄰居、朋友都採用主動式投資成功賺取高額報酬，便跟著有樣學樣，並幻想自己有一天也能如此，然而他盲目跟風卻已錯失良機，最後被套牢動彈不得。

　　→投資人雖然知道關於被動投資的事，但是因為各種心魔，誤以為自己本身了解的更多或是盲從「每個人都是這麼做」，進而不去執行被動投資反而損失更多。

　　【拖延者】貪心的小光將一部分薪水投入ETF中，同時他也把另一部分的薪水拿去主動式操作股票，結果ETF雖然帶來了穩定的回報，他自主操作的股票卻賠上連ETF報酬都無法彌補的損失。

　　→了解、也接受被動投資的人，可能會因為缺乏信心而拖延不全面的執行這項策略，這樣中庸的作法是沒有效率的，而且很可能會再把投資人帶往容易賠錢的主動投資那一方。

　　美好的財富是不會一直在原地等你的，別再用輸家的主動思維來投資，
　　快投入被動投資的信仰，將能迎向財富的大道。

本書特色

　　1.被動投資專書。
　　2.提供多種表格、圖片比較被動投資勝過主動投資的始終鐵證。
　　3.特別針對個人投資者、投資業者等不同類別的被動投資者提供各別分析。
　
名人推薦

　　ameryu／「Ａ大的理財心得分享」版主
　　Ffaarr／「Ffaarr的投資理財部落格」版主
　　JetLee／「Jet Lee的投資隨筆部落格」版主
　　竹軒／「竹軒的理財筆記」版主
　　余家榮／「效率理財王」版主
　　林長揚／簡報教練、暢銷作家
　　清流君／財經YouTuber
　　陳逸朴／「小資YP投資理財筆記」版主
　　綠角／財經作家

好評推薦

　　「指數化投資贏了，因為指數化投資一定會贏。最好的指數型基金獲勝的原因，僅僅是因為它們免除管理費、銷售佣金，並且將營運費用、投資組合週轉率以及成本降到最低程度而已。不過，菲利還把我們從理論帶往真實世界，提供許多範例、圖表，來證明指數化投資獲勝的原因。我向你們推薦這本書。」──約翰．柏格（John C. Bogle），領航集團創辦人

　　「理查．菲利幫投資人一個很大的忙，他將指數型基金持續打敗主動型基金，始終如一、無法抵擋的證據，收集在同一個地方。『被動』投資剩下的唯一問題，就是它的名字本身而已。既然如此，我們何不就一致同意，只要做個單一改變，把它改稱為成功的指數型投資？」──查爾斯．艾利斯（Charles D. Ellis），《指數革命》、《投資終極戰》作者

　　「從事零售經紀業務的證券經紀人，很快就會跟恐龍一樣滅絕，而且將會有效的被消滅。數以千計的專業投資人員，已經厭倦再用那老套、虛偽的假話從事銷售，那些數百萬的客戶，同樣也對證券經紀人的話術失去興趣，大多已經拋棄經紀商的服務，想要尋求更精緻、有效且真誠坦率管理金錢的方法。在二十年前，理查．菲利成為協助這些轉變的先驅者。如果你身為投資顧問或是證券經紀人，而你還沒讀過《被動投資學》，那你是虧待你自己；如果你是投資人，你還沒看過這本書，那你就是對你的錢包有所虧欠。」──威廉．伯恩斯坦（William J. Bernstein），《投資人宣言》、《群眾的幻覺》作者

　　「如果你懷疑被動投資所產生的力量，那請看看理查．菲利的新書──你會發現，即使是主動投資最忠誠的粉絲，也會因為大量證據而有所動搖。」──喬納森．克雷蒙（Jonathan Clements），《當代財經大師的理財通識課》、《慢慢致富》作者

　　「我是理查的忠實粉絲，這本書是他到目前為止，最棒的作品。這本書的內容是教人們，如何有效利用被動投資的力量。無論你是個別投資人，或是負責管理美金一億元的投資組合，這本書對你的成功而言，是很關鍵、也不可缺少的。」──艾倫．羅斯（Allan S. Roth），《我8歲，我會自己賺錢！》作者

　　「這本書像是個巨大的寶石，它是極為精密（也很簡單）投資策略的歷史課程，已經永遠改變投資界的看法。對於能夠認同財務幸福感應該由自己負擔責任的人而言，理查．菲利的著作，是必需閱讀的作品，讀者在看完這本書之後，將有依據可以轉向，不用再理會華爾街的看法，由自己做出明智的投資決策。」──比爾．蘇西斯（Bill Schultheis），投資顧問、《不看盤，我才賺到大錢》作者

　　「很權威的一本書！這本書背後所做的大規模研究，對被動投資策略而言，已經成為令人注目的事實。如果你忽略書裡的訊息，那你等於把自己置於危險境界當中。」──梅爾．林道爾（Mel Lindauer），《富比士》專欄作家，《鄉民的提早退休計畫〔觀念版〕》共同作者

　　「很少有人比理查．菲利更了解指數型基金。在《被動投資學》這本書當中，理查很清楚的解釋被動投資的複雜程度，以及它如何能夠提高投資帳戶的績效。如果你還沒有將被動投資的方法納入你的投資組合裡，這本書將會讓你信服，採用被動投資。」──泰勒．雷利摩爾（Taylor Larimore），《鄉民的提早退休計畫〔觀念版〕》共同作者

　　「菲利以非常流暢、簡單的文字，幾乎寫出我一直試著想要說明，所有關於最大型機構投資人的一切投資事宜──要建立多元化的指數型基金投資組合。真希望這本書是我自己撰寫的。」──勞倫斯．席格（Laurence Siegel），美國特許金融分析師協會所屬研究基金會研究總監

　　「理查．菲利又再寫了一本很了不起的書。他檢視過的許多研究，為被動投資提供強有力的證據，這將更有助於引導財產託管人與其他財產受託人，找到理想、合適的解決方法。」──史考特．賽門（W. Scott Simon），審慎投資者顧問有限責任公司（Prudent Investor Advisors）負責人

　　「在所有投資人的投資組合當中，被動投資應該享有一定的地位，不過可以選擇的範圍，從來卻不曾那麼複雜、變化莫測。就跟主動式管理基金一樣，現在同樣也有很多有缺點、耍花招，或是定價過高的指數型基金。如果你想要成功航行通過這全新的地帶，你會發現，理查．菲利的這本《被動投資學》，是不可或缺的讀本。」──唐．菲利浦（Don Phillips），晨星股份有限公司常務董事

　　「理查．菲利很有說服力的展示出，在主動式管理基金之下的投資會造成的損害。感謝他為我們證實為什麼應該依循約翰．柏格實行指數型基金，以防禦馬多夫那種狡猾、奸詐的人，同時不需要的很高的風險及成本。他明瞭易懂的寫作方式，認真嚴謹的研究結果，十分健全的推理，以及許多至理名言，同時對新、舊指數型基金特點中令人注目的情況，都有加以闡述說明。」──艾德．陶爾（Ed Tower），杜克大學經濟學教授

作者介紹
被動投資專家／理查．菲利（Richard A. Ferri）

　　他從羅德島大學（University of Rhode Island）取得企管學士學位，並且從華許會計與商學學院（Walsh College of Accountancy and Business）取得財務碩士學位。具有特許金融分析師（CFA）證照。畢業後曾任美國海軍陸戰隊擔任軍官、戰鬥機駕駛員。而後於1988年，進入華爾街，開始他的金融職業生涯。

　　他於1999年創辦美國Portfolio Solutions有限責任公司，致力於提供並貫徹本書強調的「低成本」的被動投資服務。為個人與家庭、基金會及公司退休金管理提供資產配置策略管理，並專門從事分析和利用低成本與稅收效益的指數基金、ETF為客戶累積財富。

　　他長年以「指數人」（The Indexer）為名，在《富比士》雜誌撰寫文章。現已出版七本關於指數型基金、ETF、資產配置的書籍。

　　請上理查．菲利的個人網站www.RickFerri.com，了解更多關於他的資訊，以及Portfolio Solutions公司的網站www.PortfolioSolutions.com，獲得更多訊息。

譯者簡介

黃川誌

　　台北市人，美國康乃狄克大學（University of Connecticut）企管研究所碩士，曾任職於金融機構，通過教育部中英文翻譯能力檢定考試，獲英譯中筆譯證書。目前為專職譯者，從事金融、商業、旅遊與醫療類的翻譯工作，譯有《三角洲理論：技術分析大師威爾斯．威爾德的顛峰之作》。

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作者: taiwanboy1688 時間: 2024-10-16 00:55
版主上傳的檔案好像都無法使用? 是不是格式的問題？

作者: bspandy 時間: 2024-10-16 01:37
感謝樓主的好書推薦，非常好的投資新觀念

作者: dwang12 時間: 2024-10-16 02:10
被動式投資路線的優勢，好好研讀一下，謝謝大大的分享

作者: a2929292912 時間: 2024-10-16 02:31
大大有你真好謝謝你分享好書讓我漲知識感恩下載收藏起來學習

作者: aeloushung 時間: 2024-10-16 03:08
感謝推薦好書
看看投資建議

作者: mio168rs-0126 時間: 2024-10-16 05:58
感謝樓主分享好書籍。

作者: somimi 時間: 2024-10-16 06:54
感謝樓主分享好書，超級實用，收下拜讀

作者: tw54168 時間: 2024-10-16 07:03
感謝熱心分享好書籍長長見識謝謝您功德無量～

作者: Kevin@73 時間: 2024-10-16 07:33
Thanks for your kindly sharing of this book

作者: 0221lht 時間: 2024-10-16 07:52
投資聖經絕對不可以錯過

作者: sweetkeiko 時間: 2024-10-16 07:53
謝謝版主提供投資必看的讀物

作者: pharaohking 時間: 2024-10-16 08:09
感謝分享好書~願一切好運伴隨您!

作者: pitspawn 時間: 2024-10-16 08:13
大大有你真好謝謝你分享好書就先下載收藏了

作者: toyo_u 時間: 2024-10-16 08:34
被動投資理論，省下平時玩樂吃的花費，移到投資項目裡，讓錢滾錢變多。

作者: kangrj 時間: 2024-10-16 09:27
感謝樓主分享好書，趕快來看。

作者: chenmb85771067 時間: 2024-10-16 11:04
在沒錢時要主動在富有後要被動就這樣

作者: a2250408 時間: 2024-10-16 11:37
感謝提供好書，值得大家學習~~~

作者: steveshih0610 時間: 2024-10-16 12:10
感謝樓主分享好書, 祝大家投資順利～

作者: nori666 時間: 2024-10-16 12:13
收藏起來,謝謝大大的分享
謝謝～

作者: liaoweihan 時間: 2024-10-16 16:32
感謝推薦好書，增強投資心法，就是要多看多吸收

作者: sailinger 時間: 2024-10-16 16:44
非常實用工具書
值得仔細閱讀珍藏
感業分享
好人一世平安

作者: brucecad 時間: 2024-10-16 17:57
動投資的複雜程度
以及它如何能夠提高投資帳戶的績效
想學習看看
感謝你
感恩

作者: croy 時間: 2024-10-16 19:12

感謝樓主分享好書，趕快來看。

作者: pino1999 時間: 2024-10-16 20:15
被動投資就是獲得財富的推進力
感謝樓主分享好書

作者: twowinwin 時間: 2024-10-16 22:23
很適合大部分人的投資方法，感謝樓主熱心分享。

作者: otter168 時間: 2024-10-17 00:06
約翰．柏格推薦的書籍肯定要來拜讀一番
感謝版主

作者: patricktt 時間: 2024-10-17 07:08
感謝大大分享好看書籍，好人一生平安！！！

作者: bensonisbest 時間: 2024-10-17 14:29
謝謝你大大增加我的智慧感恩分享下載收藏起來

作者: jackccweng 時間: 2024-10-17 19:50
這年頭不能想辦法有被動收入，只能被甩開

作者: prudentialtop24 時間: 2024-10-17 22:26
感謝您的分享！這本書看起來很有意思，我已經迫不及待想閱讀了！感謝您的推薦，讓我有機會發現這麼好的作品！

作者: lookatmes07 時間: 2024-10-17 23:18
需要研究一下，感謝大大的分享

作者: lookatmes07 時間: 2024-10-17 23:20
Thanks for your kindly sharing of this book

作者: bensonisbest 時間: 2024-10-18 10:03
大大有你真好謝謝你分享好書讓我漲知識感恩下載收藏起來學習

作者: cavalier02 時間: 2024-10-18 18:23
感謝樓主分享理財好書

作者: 柚多多 時間: 2024-10-19 00:12
謝謝樓主熱情無私的分享好書

作者: Chung12321 時間: 2024-10-19 00:46
感謝樓主分享好書籍。

作者: yfclib51 時間: 2024-10-19 08:51
提示: 作者被禁止或刪除內容自動屏蔽

作者: xwindhsia 時間: 2024-10-19 10:45
謝謝大大無私的分享, 心靈的充實是很重要的~~

作者: tikwo 時間: 2024-10-19 11:33
非常感謝版大的用心分享電子版好書！
Thanks !

作者: j012877 時間: 2024-10-19 13:30
感謝分享有下有推樓主一生平安收藏起來慢慢看

作者: woodmuk 時間: 2024-10-21 06:08
謝謝樓主的分享！！！！！！

作者: iie1200 時間: 2024-10-21 07:50
太好了，值得收藏，謝謝分享

作者: tw54168 時間: 2024-10-21 07:58

感謝熱心分享好書籍長長見識謝謝您功德無量～

作者: moto33 時間: 2024-10-21 16:27
感謝樓主的分享，不容錯過的投資理財書籍～

作者: weew781226 時間: 2024-10-21 23:55
感謝分享好書籍，收藏起來慢慢看!

作者: jiff0723 時間: 2024-10-22 09:48
謝謝版大。
希望看完這本書之後我可以有錢買大量鑽石跟金豆投資在我們這個最愛的安卓論壇 ANDROID 台灣中文網

作者: cougar8701 時間: 2024-10-22 23:56
增加被動收入才是王道阿~ 謝謝分享!!

作者: jacky541689 時間: 2024-12-7 15:22
被動投資學作者：理查‧菲利 (繁_EPUB) 感謝分享

作者: IroncladSoul 時間: 2025-6-6 09:03
書中提供四類投資人採用被動策略的理由，包括個人投資者與退休基金管理者。
感恩分享

作者: apk@andy 時間: 2025-6-9 04:00
感謝分享！！！聽過被動收入，好奇被動投資又是什麼好方法。

作者: s20021120a 時間: 2025-6-29 12:47
被動投資，確實是投資界的唯一一個金杯

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